Индивидуальные учебные работы для студентов


Управление финансовыми потоками на предприятии (дипломная работа)

Приведенная схема отражает два важных положения: Таким образом, финансовый рынок позволяет предприятию правильно организовать управление финансовыми потоками в целях наиболее эффективного использования капитала и получения максимальной прибыли. Увеличение масштабов накопления денежного капитала в современных условиях обусловило развитие рынка ссудных капиталов.

Ссудный капитал - это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности. Формой движения ссудного капитала является кредит [11.

Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы денежные средствавысвобождаемые в процессе воспроизводства: Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложений. Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединять мелкие, разрозненные денежные средства.

Предприятию нужны финансовые ресурсы для расширения производства и получения прибыли, они нужны государству для выполнения своих экономических функций. Однако, как показывает практика, эта потребность растет быстрее финансовых возможностей предприятий и государства - прибыль, с одной стороны, и доходы для государства преимущественно налоги- с другой, оказываются недостаточными для обеспечения всех необходимых расходов.

Так образуются дефициты финансов предприятий. Эта проблема может быть решена за счет населения, которое постепенно расходует свои текущие доходы, постоянно имея текущий остаток временно свободных средств. Именно на эти средства предъявляют растущий спрос государство и предприятия как на источник финансирования своей деятельности. Спрос и предложение на свободные денежные ресурсы населения порождает особый финансовый рынок, на котором происходит движение денежных ресурсов от их владельцев к тем, кто их будет использовать.

Такие взаимоотношения осуществляются на рынке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг - это часть финансового управление финансовыми потоками на предприятии (дипломная работа), на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг. Задачей рынка ценных бумаг является обеспечение более полного и быстрого перелива денежных потоков в инвестиции по цене, устраивающей покупателя и продавца [6. Таким образом, и государство и предприятия могут "купить" денежные средства населения на финансовом управление финансовыми потоками на предприятии (дипломная работа), выпустив в обращение ценные бумаги.

Чтобы привлечь максимальное количество лиц к покупке ценных бумаг, необходимо создать систему уменьшения риска и хорошо управление финансовыми потоками на предприятии (дипломная работа) программу стратегических действий для достижения поставленных целей.

Денежный поток является неотъемлемой частью финансового рынка. Любое предприятие может вложить свободные денежные средства в ценные бумаги, купив их на рынке ценных бумаг, который является частью финансового рынка. Таким образом, произойдет отток денежных средств, получая доходы по ценным бумагам, предприятие получает денежные средства - приток.

Очевиден денежный поток в смысле своего определения приведенного выше. Что касается другого элемента финансового рынка - рынка ссудных капиталов, то здесь также присутствует денежный поток. Любое предприятие для пополнения своих оборотных средств может взять кредит в финансово-кредитном учреждении приток денежных средстввозвращая кредит, денежные средства уходят с предприятия и тем самым происходит их отток.

Любое движение денежных средств так или иначе касается финансового рынка. Поэтому важно в совершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы. Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег.

С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность его использования. Одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является управление соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала.

Определяют коэффициент процент наличных средств от оборотного капитала делением суммы наличных денежных средств на сумму оборотных средств. Рассматривая соотношение наличности денег в оборотном капитале, нужно знать, что изменение пропорции не обязательно характеризует изменение наличности, так как могут изменяться товарно-материальные запасы, которые являются частью оборотного капитала.

Возможен другой подход к определению количества наличности, необходимой для предприятия. Это оценка баланса наличности в сравнении с объемом реализации. Существует несколько вариантов ускорения получения наличности: Если предприятие испытывает недостаток наличности, а платежи необходимо производить, и для текущей потребности необходимо определенное наличие денег, то можно платежи отсрочить, или использовать векселя.

Управление финансовыми потоками на предприятии

Отсрочить платежи наличностью можно, используя расчеты с поставщиками чеками. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования: Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумола и Миллера-Орра [7.

Управление денежными потоками на предприятии - дипломная работа

Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, высоких учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т. Модель Баумола предполагает, что предприятие начинает работать, имея максимальный для него уровень денежных средств, и затем постепенно расходует.

Все поступающие средства от реализации товаров и услуг вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до првоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой "пилообразный" график рис.

V - прогнозируемая потребность управление финансовыми потоками на предприятии (дипломная работа) денежных средствах в периоде; C - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги; R - приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям.

Q 3 Общие расходы ОР по реализации такой политики управления денежными средствами составляют: Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В действительности такое встречается редко.

Остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания. Модель Миллера-Орра отвечает на вопрос: При построении модели используется процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями рис.

Запас Вложение избытка денежных средств денежных Верхний предел средств Точка возврата Нижний предел Восстановление денежного запаса Время Рис. Как только это происходит, предприятие начинает покупать ценные бумаги с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню точке возврата. Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то предприятие продает свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального уровня. При решении вопроса о размахе вариации разность между верхним и нижним пределамирекомендуется придерживаться следующей политики: Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам.

Реализация модели осуществляется в несколько этапов: С помощью модели Миллера-Орра можно определить политику управления средствами на расчетном счете. Таким образом принципы и методы управления денежными потоками должны быть адаптированы и внедрены в российских условиях; в западной практике распространены модели Баумола и Миллера-Орра, разработанные в начале 60-х годов, которые могут быть применены для российских предприятий с большими оговорками; учитывая опыт западных ученых, управление финансовыми потоками на предприятии (дипломная работа) разработать комплексные методики управления денежными потоками.

Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно. Для обеспечения этой цели важное значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагирование на отклонения от заданного курса деятельности.

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера и включает в себя: Ключевым моментом управления ликвидностью бизнеса является цикл денежного управление финансовыми потоками на предприятии (дипломная работа) финансовый цикл.

Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота [7. Другими словами, финансовый цикл включает в себя: В силу того порядка, в котором проходят эти виды деятельности, ликвидность компании находится под непосредственным влиянием временных различий в проведении операций с деньгами для каждого вида деятельности. Расходование денег, реализация продукции и поступление денег не совпадают во времени, в результате возникает потребность либо в большем объеме денежного потока, либо в использовании других источников средств капитала и займов для поддержания ликвидности.

Размещение заказа на сырье Поступление сырья и сопроводительных документов Продажа готовой продукции Получение управление финансовыми потоками на предприятии (дипломная работа) от покупателя Важным моментом в управлении денежными потоками является определение продолжительности финансового цикла, заключенного в интервале времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар рис.

При этом следует помнить, что приводимая схема периодизации потоков является лишь упрощенной хронологической цепочкой, которую, в принципе, нельзя наблюдать непосредственно, а можно только определять расчетным путем. Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса управление финансовыми потоками на предприятии (дипломная работа) оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за управление финансовыми потоками на предприятии (дипломная работа) данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Продолжительность финансового цикла ПФЦ в днях оборота рассчитывается по формуле: ПОЦ — продолжительность операционного цикла; ВОК — время обращения кредиторской задолженности; ВОЗ — время обращения производственных запасов; ВОД — время обращения дебиторской задолженности; Т — длина периода, по которому рассчитываются средние показатели.

Расчет можно выполнять двумя способами: Таким образом, центральным моментом в расчете времени обращения денежных средств является продолжительность финансового цикла ПФЦ. Финансовый цикл - интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар.

  • При этом следует помнить, что приводимая схема периодизации потоков является лишь упрощенной хронологической цепочкой, которую, в принципе, нельзя наблюдать непосредственно, а можно только определять расчетным путем;
  • В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции;
  • Управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия;
  • Прогнозирование потока денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы;
  • Формирование финансовой политики предприятия;
  • По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

Расчет ПФЦ позволяет указать пути ускорения оборачиваемости денежных средств путем оценивания влияния показателей, используемых при определении ПФЦ. Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка избытка денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

Цель анализа — выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств. При анализе потоки денежных средств рассматриваются по управление финансовыми потоками на предприятии (дипломная работа) видам деятельности: Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы деятельности предприятия.

Основная деятельность - это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами [10. Ниже приведены основные направления притока и оттока денежных средств табл.

Выручка от реализации продукции, работ, услуг. Получение авансов от покупателей и заказчиков. Прочие поступления возврат сумм от поставщиков; сумм, выданных подотчетным лицам. Платежи по счетам поставщиков и подрядчиков.

Отчисления в соцстрах и внебюджетные фонды. Расчеты с бюджетом по налогам. Уплата процентов по кредиту. Авансы выданные Поскольку основная деятельность является главным источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств.

VK
OK
MR
GP